Структура капитала и дивидендная политика

Структура капитала и дивидендная политика

Факторы, влияющие на дивидендную политику На практике дивидендная политика любой компании строится с учетом целого ряда факторов, которые условно можно разделить на четыре группы. Факторы, характеризующие законодательные и корпоративные ограничения. Перечень подобного рода ограничений весьма разнообразен. В частности, во многих странах на выплату дивидендов может расходоваться прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов. Если компания неплатежеспособна или объявлена банкротом, выплата дивидендов в денежной форме, как правило, запрещена. Во многих странах величина выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами, если компания хочет получить долгосрочный кредит.

Презентация: Тема : Дивидендная политика корпорации

Свернуть содержание Реинвестирование - это, определение Реинвестирование - это финансовая процедура увеличения инвестиционного капитала путем дополнительных финансовых инвестиций в производственные или финансово-экономические проекты, объекты предпринимательской деятельности, а также повторного вложения финансовых средств, полученных за счет доходов, полученных в результате инвестиционной деятельности, с целью получения дополнительной прибыли и капитализации первоначальных инвестиций. Такие финансовые вложения позволяют концентрировать инвестиции в одном объекте, расширять производство, увеличивать базовый инвестиционный капитал.

Сферой финансовых реинвестиций являются ценные бумаги, а реальных инвестиций - основной и оборотный капитал. Реинвестирование Реинвестирование - это дополнительное или повторное вложение собственного или иностранного капитала в экономику в форме наращивания ранее вложенных инвестиций за счет полученных от них доходов или прибыли.

По результатам сравнения реинвестируемой прибыли и прибыли, необходимой Это проявляется прежде всего в определении величины прибыли.

Дивидендная политика акционерного общества. Дивиденд — доход, получаемый владельцем акции. Основная проблемаВыбор оптимальных соотношений между инвестициями, займами и дивидендами. Дивидендная политикаКардинальный вопрос дивидендной политики - определение пропорций между выплачиваемой и реинвестируемой прибылью. Дивидендная политика и инвестиции Ключевой вопрос для фирмы. Контроль над ситуацией обеспечивает осторожная, взвешенная политика в области дивидендов, удерживающая в орбите фирмы как можно больше надёжных инвесторов.

Коммерческая стратегия фирмы формируется и осуществляется через инвестиции, которые создают стоимость предприятия. Дивидендная политика и инвестицииКлючевой вопрос для фирмы. Временной горизонтДля реализации долгосрочной стратегии в области дивидендов необходим достаточный временной горизонт — примерно 5 лет. Существуют три теории обоснования оптимальной дивидендной политики.

Изучаем понятия Прибыль реинвестированная — одна из самых недорогих форм инвестиций в предприятие. За счет дополнительных вложений собственных средств в экономическую деятельность компании под видом повышения объема уже вложенного капитала можно снизить дополнительные издержки компании. Эти издержки появляются, к примеру, при дополнительной эмиссии акций как вид привлечения капитала:

ществует проблема определения собственных источников рованием плановой величины реинвестируемой прибыли, как основные.

О сайте Прибыль реинвестирование По-новому решается вопрос о переносе убытков. Если сумма налоговых вычетов в налогооблагаемом периоде окажется больше суммы доходов, подлежащих налогообложению за этот же период, то применительно к этому периоду налоговая база принимается равной нулю, а разница между указанными суммами признается убытком налогоплательщика за такой период. Убытки, полученные налогоплательщиком в налоговом периоде , могут переноситься на будущее, то есть уменьшать налогооблагаемую прибыль в последующие налоговые периоды.

В действующем налоговом законодательстве налогоплательщикам предоставлено право лишь на перенос убытков от реализации продукции работ и услуг , а не по всему кругу осуществляемых им операций. Если же налоговая база отлична от нуля, налогоплательщик имеет право на налоговые скидки , по сути, идентичные нынешнему понятию налоговых льгот , но несколько иные по содержанию. При этом существенную роль играет снятие ограничений на развитие собственной производственной базы , в частности, полностью выводится из-под налогообложения прибыль, реинвестированная в производство.

Требуемая норма прибыли

В общем виде формула выглядит так: 0 — текущий дивиденд — ожидаемые темпы роста Если срок жизни компании принять бесконечным, то формула преобразуется в так называемую формулу Гордона — модель постоянного роста. Прогнозирование будущих дивидендов Чтобы прогнозировать будущие денежные потоки, необходимо умножить текущий дивиденд на ожидаемые темпы роста .

Дивидендная политикаКардинальный вопрос дивидендной политики - определение пропорций между выплачиваемой и реинвестируемой прибылью. Но так как величина чистой прибыли варьируется по годам.

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате Неотъемлемым элементом исследования экономической безопасности предприятия является выбор ее критерия. Под критерием экономической безопасности предприятия понимаются признак или сумма признаков, на основании которых может быть сделан вывод о том, находится ли предприятие в экономической безопасности или нет.

Такой критерий должен не просто констатировать наличие экономической безопасности предприятия, но и оценивать ее уровень. В экономической литературе уже предпринимались попытки количественной оценки уровня экономической безопасности предприятия с помощью так называемых индикаторов. Индикаторы рассматриваются как пороговые значения показателей, характеризующих деятельность предприятия в различных функциональных областях, и их относительной динамики, которые соответствуют определенному уровню экономической безопасности.

Оценка экономической безопасности предприятия устанавливается по результатам сравнения абсолютного или относительного фактических показателей деятельности предприятия с индикаторами.

Дивидендная политика

Реинвестирование прибыли и дивидендная политика 2. Реинвестирование прибыли и дивидендная политика Упрощенную схему распределения прибыли отчетного периода можно представить следующим образом: Реинвестированная часть прибыли является внутренним источником финансирования деятельности предприятия, поэтому очевидно, что дивидендная политика определяет размер привлекаемых предприятием внешних источников финансирования. Реинвестирование прибыли — более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность.

В частности, в этом состоит одна из причин ее широкого распространения. Реинвестирование прибыли позволяет избежать дополнительных расходов, которые имеют место при выпуске новых акций.

Термин"качество прибыли" достаточно часто встречается в литературе по прибыли до выплаты процентов и налогов и оценивают его величину как чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть и дивиденд.

Дивиденды чаще всего выплачиваются в денежной форме, а в случаях, предусмотрены! При определении величины дивидендов прибыль отчетного периода обычно распределяется на два элемента: Политика выплаты дивидендов представляет собой упорядоченную систему принципов и подходов, которыми руководствуются собственники компании при определении той доли имущества компании, которую они считают целесообразным распределить в виде дивидендов по окончании очередного отчетного периода.

Их участие выражается в следующем: Как и любое решение финансового характера, дивидендная политика должна способствовать достижению основной цели управления финансами коммерческой организации - максимизации благосостояния акционеров. Поскольку доход акционеров состоит из двух частей - дивиденды и доход от капитализации, при определении дивидендной политики приходится делать выбор между двумя, на первый взгляд противоречащими друг другу вариантами действий. С другой стороны, выплата дивидендов чаще всего предполагает единовременный отток крупных денежных средств, то есть уменьшение экономического потенциала предприятия, тогда как именно его наращивание в подавляющем большинстве случаев рассматривается как одна из наиоолее важных стратегических целей компании.

Кроме того, здесь возникают и проблемы текущего характера, в частности необходимо иметь свободные средства в достаточном объеме, поддерживать требуемые уровни ликвидности и платежеспособности и др. В большинстве экономически развитых стран источники выплаты дивидендов обычно не сводятся к отчетной прибыли; в этом и состоит смысл вышеприведенного утверждения о том, что в виде дивидендов распределяется не прибыль, а часть имущества компании.

Отсюда следует очевидный вывод:

ПОЛИТИКА ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ

ЧП - чистая прибыль отчетного периода; СК - среднее значение раздела пассива баланса"капитал и резервы" за отчетный период. Что же касается выделения в качестве самостоятельного показателя коэффициента рентабельности инвестиционного капитала, то логика его расчета представляется нам весьма спорной. Финансирование деятельности любой организации осуществляется как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств кредиторской задолженности. Любая статья кредиторской задолженности, отражаемая в активе бухгалтерского баланса, с экономической точки зрения представляет собой кредит, получены организацией.

В связи с этим рассмотрение именно суммы собственных источников средств и долгосрочных обязательств которые у организации могут вообще отсутствовать в периоде расчета показателей рентабельности как инвестиционного капитала представляется не оправданным.

Корреляции с дивидендной политикой предполагает установление оптимального соотношения между реинвестируемой прибылью и ее величиной.

Его необходимо осуществлять в несколько этапов. Расчет по исходным данным. Пример расчета для потенциальных акционеров по исходным данным 1 этап Как видно из расчетов средневзвешенная цена капитала корпорации, как юридического лица орг. В нашем расчетном случае орг. Что это значит и как использовать полученные результаты?

Для ответа на данный вопрос мы воспользуемся концепцией приоритета экономических интересов собственников Герберта Саймона, известной также как"теория ограниченной рациональности" Эта теоретическая концепция постепенно трансформировалась в финансовом менеджменте в его главную цель - максимизацию благосостояния собственников предприятия.

5.1 Формула расчета прибыли


Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!